3.中小板.这个板块本周涨幅居前.由于前期调整充分,随着中报临近,高送股预期推动板块走强,部分业绩增长的个股涨幅居前,后市的中报期间还有很多机会,可继续持有.

4.预增股.在金融危机背景下,大部分行业上半年还没有能够实现复苏,中报能够预增的个股自然获得资金关照,特别是完全来自主业增长的企业后市相对机会多,预增股行情也将是中报行情的主流.后市预增超出预期的个股,和预增后目前估值依旧低的个股,可继续关注,等待中报后高抛.

日期：2009-07-12 21:29:51

四.后市行情展望

本周大盘先抑后扬,大幅震荡.前半周探底将上周留下的两个缺口基本回补,后半周冲高回落.维持震荡.进入本周后,市场一改前期盘升格局,出现了大幅震荡.主要原因是政策面变化改变了原有预期.我们可看到本周利空不断.首先是央票回复发行,公开市场回笼开始.预计将逐渐对冲部分资金流动性.其次银监会发文规定,银行理财资金不得进入股市,只能打新股.第三.周五收市后公布了大盘股中国建筑的发行消息.以上利空集中出现,说明政策面态度发生一定改变,政策也出现了明显微调,这些信息无疑会加大市场动荡.因而市场出现大震荡基本符合预期.目前应该冷静思考的是,政策面微调的幅度有多大?这将决定后市方向,毕竟流动性是支持行情的关键因素.个人认为,本周三大利空出台后,市场流动性将从极度宽裕转向适度宽松,从供不应求向供求平衡转变.但总体看,政策微调幅度有限.因为一方面目前直接融资需求较大,国家导向明确,只有推动直接融资,加快上市公司募集资金周转,才能改变银行等间接融资更快扩张的风险.同时新股发行刚刚启动,政策面还有维稳要求,毕竟市场大跌意味着新股发行和融资将再度受限,只有稳定在一定高位,才能够更好发行新股.国家很可能通过加快供给来调节流动性宽裕问题.另一方面,经济回升趋势刚刚形成,还需要稳固,适度宽松政策如果改变,将扼杀前期成果,对于经济发展不利,因而适度宽松货币政策三季度前很难改变.展望后市,依旧多空因素各半.在经过了1664点以来80%以上涨幅背景下,市场压力逐渐显现.主要体现在:1.个股普遍涨幅大,需要消化.2.大小非六月后加速减持.七月解禁创新高.3.市场目前市盈率接近30倍,远高于世界主要股市,估值优势不再.4.外围股市连续调整,大众商品快速下跌.5.本周放出天量,技术面显示出调整压力.以上因素加上政策面变化使得多头格局逐渐向空头转换.而就中线来看,支持市场做多的因素依旧很多,主要有:1.实体经济持续好转回暖.二季度GDP预计接近7.5%.近期经济数据看PMI持续高于50%，六月发电量和用电量均快速回升，五月工业增加值增速远高于预期。下半年稳健复苏预期强烈。经济持续复苏带来上市公司业绩增长.2.通胀预期.虽然近期美元维持震荡,大宗商品回落,但随着世界经济逐渐走出低谷,通胀依旧将来临,国际游资炒作中国因素还将持续,股市楼市黄金依旧是较好的受益品种.3.资金面.银行信贷大规模增加,部分资金明显流入股市,二季度基金大规模发行,增加资金供给,股东开户数快速增长,储蓄快速搬家.带来源源不断的新资金入场,预计国家政策微调后流动性会逐渐减弱.但总体在三季度很难完全扭转,对于行情构成支持.综合以上多空因素,个人认为,政策市依旧是中国股市的特色，由于政策微调,短线遭遇压力,但中期依旧乐观.维持短空长多的观点不变。如果出现合理调整消化对于后市有利。预计大盘将从前期震荡盘升,进入宽幅震荡小幅调整消化格局.指数深跌可能不大.还是维持近期反复提示的,市场宽幅震荡和调整消化中将发生风格转换.新热点将产生.后期进入中报行情周期.无论大盘如何表现,预增股和预期高送股始终是未来两月的主流,只有把握住主流热点才能有好的回报.建议在宽幅震荡中继续调仓换仓.积极把握中报机会.重个股轻指数依旧是近期最好的选择.

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