（修订版）一个专业投资者的至深感悟【1】

作者按：

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前言：

“一个专业投资者的至深感悟”系列发表之后，反响巨大；后因精力消耗较大和股市行情发展日趋激烈的缘故暂停。期间不少网友纷纷表示，希望我把这本书写完。考虑到原有的思路没有将极端行情（疯牛或疯熊走势）纳入进去，这次重开笔端顺便将已经写就的作一修订以飨读者。修订后的版本和以前的主要不同是用笔者独创的跟随理论取代传统的技术分析。传统技术分析的缺陷是过于强调大概率事件，对于小概率事件（极端行情）采用止损来弥补，这会导致投资者在极端行情中容易遭受重创！而跟随理论的特点是既适合常规行情，也适合极端行情，它的厉害之处是通吃所有趋势，无论上升趋势还是下降趋势。

研究股市的方法有多种，主要的一是从价格变动的“原因”出发的基本分析派，内容包括宏观经济形势与财政金融政策分析、行业发展前景分析、企业财务报表与管理文化分析等，这一派别最终将不可避免的纳入“价值投资”的旗下；二是从价格变动的“现象”入手的技术分析派，内容包括K线分析、均线分析、成交量分析，注重研判趋势方向和盘面多空力量强弱的对比，这一派别最终将不可避免的走向“专业投机”的道路。“专业投机者”和“价值投资者”的根本分歧是前者从根本上不相信价值投资理论。在前者看来价格的大波动仅仅只是宇宙万象中的一种“循环”而已，所有的“伟大企业”最终都会倒下，即便数百年不倒也会因为规模过于庞大而对他们失去吸引力。他们和后者的区别更像是一种宗教的信徒和非信徒之间的区别。值得说明的是这种区别很少是由于后天思索的结果，基本上是生来注定的。价值投资的祖师爷宣称：一个人如果不能在五分钟之内接受价值投资的理念，那么他终生都不会接受！他说得很对，我就是一个彻底的“专业投机者”，我一分钟都没有相信过“价值投资”理论。

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