随着金融市场的发展,许多投资银行为了赚取暴利,采用20-30倍杠杆操作,假设一个银行自身资产为30亿,30倍杠杆就是900亿。也就是说,这个银行以30亿资产为抵押去借900亿的资金用于投资,假如投资盈利5%,那么银行就获得45亿的盈利,相对于银行自身资产而言,这是150%的暴利。反过来,假如投资亏损5%,那么银行赔光了自己的全部资产还欠15亿的巨债。
由于杠杆操作存在着高风险,所以按照正常的规定,银行一般是不进行这样的冒险操作。
所以就有一些聪明的投资者想出一个办法,把杠杆投资拿去做“保险”。这种保险就叫cdo。比如,银行为了逃避杠杆风险就找到了投资机构。投资机构可能是另一家银行,也可能是保险公司。
其实所谓的cdo,不过是一些投资机构为了在金融市场上圈钱而出现的一种“空手套白狼”的炒作方式,由于有银行承担风险,这使得虚拟的数值越滚越大。当这种虚拟的数值达到一定程度时,必然会崩溃
从根本上说,这些盈利大半来自美国的次级贷款。
人们说次贷危机是由于把钱借给了穷人。其实则不然次贷主要是给了普通的美国房产投资人。这些人的经济实力本来只够买自己的一套住房,但是看到房价快速上涨,动起了房产投机的主意。他们把自己的房子抵押出去,贷款买投资房。这类贷款利息要在8%-9%以上,凭他们自己的收入很难对付,不过他们可以继续把房子抵押给银行,借钱付利息,空手套白狼。
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