1990年的万元户是什么概念？那时小县城里的一栋三层小楼，也许都不要一万元。

所以在农村里，如果哪位农民靠着养鸡养猪、承包土地之类勤劳致富，当上了万元户，那是要戴大红花，由县政府领导亲自颁奖表彰的。

相比之下，那时的城里人工资很低，当个万元户反而有些难了。

而杨励志只是凭着家里父辈留下来的财富，买了三千元申华电工的股票，成为了第一个吃螃蟹的人，没想到上市第一天，股价就翻了三倍多，让他轻松地成为了万元户。

但这仅仅只是一个开始。

接下来，中国股市开始了第一次牛市。从1990年12月19日到1992年5月26日，沪指从95.79点一直涨到了1429点，沪指的涨幅翻了近14倍。

与此同时，因为当时市场里只有八只股票，又逢牛市开启，所以申华电工这只股票每天都在上涨，而且是无量上涨，有时一天只有几千元的成交。

一直慢慢地涨到1992年5月，申华电工开始发力，当年5月21日和22日，申华电工分别大涨32%和29%，开始了华丽的表演，惹得场外散户一片惊呼，开始注意这只股票。

那时是没有涨跌幅限制的，也是实行t+0制度，在巨幅的波动中，几家欢喜几家愁，但由于当时股市整体在牛市中，这两天散户们还是赚钱为主。

之后这只股票开始大幅下跌，中国股市的第一次牛市也结束了。不过申华电工的表演并没有结束，一波下跌后，再度拉升，并于1992年7月17日冲到了最高点。按照后复权的价格来计算，这一天的最高价是11155元。

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