日期：2019-12-23 15:30:45

金融风暴侵袭日本

自1990年代初房市与股市崩溃后，金融机构就出现了大量的呆账坏账。企业贷款时大都拿土地和股票做资产抵押，泡沫破灭后抵押品大幅贬值以至于资不抵债。不良债权如山一样累积起来，企业、银行这两只拴在一条线上的蚂蚱就可能双双宣告完蛋。

“住专”问题就在这个时候出现了。

“住专”是日本住宅金融专门公司的简称。在1970年代，住友、三和、富士第一劝银等银行共同出资成立了一系列的住宅金融专门公司，主要有日本住宅金融、住宅贷款服务、第一住宅金融、日本住宅贷款等七家“住专”公司，原先的目的是为老百姓提供买房贷款，但后来却卷入到房地产公司贷款风波中。

在1980年代，个人买房贷款占“住专”业务的96%，到80年代末疯狂的房地产投机把“住专”全拖下了水，被高额利润冲昏头脑的银行和“住专”疯狂把钱丢到了炒卖房地产贷款中。1990年，个人住宅贷款业务只占“住专”全部业务的21%。

这是个极其危险的信号，泡沫经济的破灭很快给了“住专”应有的惩罚。

1992年春，大藏省银行局拿到了“住专”高额不良债权的数字，他们大吃一惊之余立刻想办法掩盖，因为当时日本人还存着一丝侥幸，一旦房价回涨，这大窟窿还能填得回来，大藏省怕公开信息引起信用危机，一直捂着秘而不宣，这样一捂，就捂过了救市的最佳时机。

到1993年5月，形势进一步恶化。日本央行的资料显示，全国所有银行的不良资产根据推测高达50兆，即50万亿日元，相当于日本GNP的10. 7%。有21家信用金库、61家信用合作社事实上濒临破产。

怎么办？日本央行行长三重野康和董事们商量的结果是：继续捂着，待机消化。

大藏省在私下里决定要先解决掉“住专”不良资产的问题。但“住专”的问题很复杂，除了母体银行可以通过这些公司向外贷款以外，还有非母体银行的融资和一些农林系金融机构的融资，换句话说至少有三部分的金融机构通过他们采用各种方式放债，而这些债务都收不回来了。

大藏省建议母体银行放弃3. 5兆日元的债权，非母体银行承担1. 7兆，农林系金融机构承担1.2兆。“住专”的总裁大多都是原大藏省退休的官员，他们站在大藏省和银行的利益上，本着要吃亏大家一起吃的想法要求出了钱的机构分担损失。

但农林系金融机构却跳起来不干了。“住专”本身是母体银行出资设立的，它的盈亏就该出资设立的母体银行负责，农林系金融机构严格来说是它的客户，只是它们是借款客户而不是放贷客户，哪里有让客户承担责任的道理？

农林系可不是吃素的，要知道自民党最大的票仓之一就是农村，自民党内养着一大票“农林族”议员，他们联起手来向大藏省施加压力，农林省则在一边鼓噪，双方争吵扯皮了一阵，最后达成协议：“农林系的承担以5000亿日元为限度。”

但这样的话，农林系拒绝承担的近7000亿日元的缺口怎么补？没办法，政府救市吧。

1995年12月，村山内阁提出了6850亿日元财政资金投入“住专”问题处理法案，并且把它列进了1996年的预算中。

村山富市其实并没有信心能保证国会通过这一法案。因为早在1995年7月23日的参议院选举后他就有意辞职。在这一次选举中，社会党掉到了37席，势力衰落，只是由于执政联盟的挽留，村山才勉强继续担任首相。因此，1996年1月5日，由于“住专”风波，村山富市借机宣布辞职。11日，根据自民党、社会党的协议，由自民党总裁桥本龙太郎接任首相并处理“住专”问题。

1996年1月22日开幕的第132届通常国会就成了“住专”问题的战场。

小泽一郎率领的新生党以静坐示威的方式抗议把“住专”救济列进预算中。他们的理由是，之前大藏省用国库资金补偿阪神大地震受害者的个人资产损失被裁定为违宪（法律上的逻辑是个人对私有财产有自由处分权利，也应该由个人承担财产损失，是权利义务相对等的原则），既然如此也不该动用国库资金去弥补金融机构的损失。

这个理由可是能站得住脚的。刚刚上台的桥本龙太郎被迫让步，宣布政府没有救济“住专”的打算，在预算中裁掉了这6850亿日元。

拖到6月21日，终于通过了《住专法》。根据该法第3条成立了一个住宅金融债权管理机构，负责整理和回收“住专”的债务，使问题继续拖了下去。

这次“住专国会”的风波让之后的政府心有余悸，日后再对类似的金融机构巨额损失投入财政资金时就踌躇再三，甚至成为一个国会禁区无人敢越雷池一步了。到1997年，大藏省公布的七家“住专”的不良债权总额已达64100亿日元！

1997年3月，证券丑闻事件又为日本经济蒙上了新的阴影。

日本最大的证券公司之一野村证券被曝光为“总会屋”经营的企业提供利益。所谓的“总会屋”是日本财界人人闻之色变的一种犯罪组织形式，他们以牟取种种不当利益为目的恶意持有企业股票，在参与股东大会时捣乱生事并趁机敲诈勒索，或者在企业试图取得专利、商标许可时先行一步拿下专利或商标许可然后转头敲你一笔。

野村证券和这些人有经济纠葛，本身就是一大丑闻。而实际上野村证券早有“前科”。1991年，野村、大和、日兴、山一四大证券公司给了丰田汽车、松下电器等238个法人和3个个人合计1283亿的投资损失赔偿，而许多的普通老百姓在股票市场上血本无归，一分钱都没捞回来。这一行为明显违反了大藏省1989年发布的“禁止填补投资损失”的通告，在《日本经济新闻》报道以后，舆论哗然，野村证券总裁田渊义久等人被迫辞职。

这次野村证券再曝出丑闻让公众对证券商的信任度大跌。更糟糕的是，接下来四大证券公司一起卷进丑闻。5月，第一劝业银行也被曝光曾为“总会屋”提供融资，众多第一劝业银行株式会社的原管理人员被逮捕，原会长宫崎邦次自杀。7月，山一证券因为“总会屋”提供非法利益被立案搜查，董事长和总裁锒铛入狱。9月，大和证券、日兴政券也被“总会屋利益供与事件”卷了进来。

证券丑闻席卷财界，公众信心跌到了最低谷。

1997年7月至8月，亚洲金融风暴登陆日本。这一年，从泰国席卷东南亚的金融危机震惊世界。日本在东南亚有大量投资，东南亚经济一感冒，日本经济立刻打喷嚏。一股银行和金融机构破产风潮迅速席卷而来，兵库银行、木津信用合作社等金融机构率先破产，电视里滚动播放着储户堵着破产银行的大门要取回存款的画面。11月3日，三洋证券宣布破产；11月17日，北海道拓殖银行宣布破产，这是第一家宣布破产的城市银行。11月24日，名列四大证券公司之一的山一证券宣布破产，整个金融界人心惶惶。

桥本内阁的经济政策却在此时火上浇油。