2.周二公开市场净回笼3300亿 资金面短期仍将持稳

2月11日，央行并没有如预期般向市场投放流动性。今天央行在公开市场上将不展开任何操作。值得注意的是，当日市场资金价格却未因此出现走高，整体表现依旧较为稳定。分析人士表示，逆回购操作再次暂停并不意味着流动性收紧信号，在节后现金回流等因素对流动性助益下，央行未对资金面施以援手亦属于情理之中。预计在没有其他新负面因素干扰的情况下，资金面持稳态势短期料还将持续。数据显示，本周公开市场上有4500亿元逆回购到期，其中，今日到期回购规模为3300亿元，周四到期规模达1200亿元，除此之外，周四当日还有300亿元国库现金定存到期。由于今天央行在公开市场上的保持零操作模式，今天市场将净回笼资金3300亿元。（尽管周内有较大回笼量，但总体资金面预计会比节前改善，股票市场将获得部分年底结算资金回流，以及机构新一年布局春季行情的资金提振，相比过去很多年，春季依旧是每年资金相对宽松期，对于市场会构成支持。）

二.个股研报精读(本栏为精选研究机构个股报告.全部为转摘.不构成买入建议)

和而泰 （国泰君安）

市场认为智能家居只是概念炒作,短期不会有业绩兑现。我们认为行业将迎来实质增长,智能控制器领域受益最为确定。和而泰在智能控制领域拥有客户、产品以及创新能力的显著优势,将踏上节奏、迎来业绩爆发。 2014年将是千亿级智能家居元年。智能家居推广的各项技术都已成熟,之所以尚未爆发缘于利益链复杂(参与者包括传统家电与安防公司、通信设备提供商、互联网公司以及智能控制器厂商)。互联网龙头谷歌收购NEST对行业将产生重大影响,自上而下的统一规范与标准,“定义智能家居行业”,有望复制iphone对智能机的带动之路。 智能控制器厂商受益最为确定。典型智能家居分为“三层次通讯控制”:1)云端与家庭网关;2)各家居的互联互通;3)家居单体智能控制。由于利益链复杂导致前两层通讯控制面临诸多争议;但智能家居落脚点在于用户体现,单体智能控制领域势必将深化拓展,技术成熟(集中度高)的智能控制器厂商将有望充分受益此轮家庭变革。 和而泰是智能控制器领域最佳标的。公司在客户与产品深度以及研发创新能力方面显著领先,有望迎来业绩爆发。1)公司为中国最大的智能控制器出货企业,伴随大客户增长,对最大白电厂商伊莱克斯供应占比逐年提升;2)产品已涵盖智能家居领域九大子行业(多项产品全球第一),率先进行最全面的智能家居产线布局;3)不同于简单制造的认识,公司拥有近500项专利(远领先行业),董事长是享受政府特殊津贴的资深自动控制专家,有望引领此次智能化革新。 首次覆盖给予增持评级,空间35%。预计2013-2015年EPS为0.41、0.78、1.15元。公司拥有领先行业的护城河,将全面受益家居智能化,迎来业绩释放期;给予一定估值溢价对应14年PE40X,目标31元。

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