日期:2014-05-15 20:52:54
2014-5-15盘后分析
一.重点信息评论
1.中国4月外汇占款增加1169亿元 创八个月新低
中国央行周四(5月15日)公布数据显示,4月全部金融机构新增外汇占款1169亿元人民币,低于前月的1892亿元,创八个月以来最低水平.增幅在预期内,趋势体现市场出清能力增强;与当月汇率走弱相左,需待其他数据映证。(该数据近几月持续下滑,创出新低。为货币政策微调创造了条件,如果经济数据持续下行,上半年调降准备金率一次概率较高。)
2.证监会再发8家IPO预披露名单 总数达336家
5月15日晚,证监会发布第十九批8家企业的预披露和预披露更新信息,其中,4家在上交所上市,4家在深交所创业板上市。加上此前十八批披露的328家,目前已有336家企业发布了预披露或预披露更新信息。(股市持续低迷。但预披露不会停止,预计六月前会达到600家,这些新股未来会不断上市,而新增资金跟不上,使得市场弱势还会延续。只有出台实质利好政策对冲,市场才有机会。)
二.个股研报精读(本栏为精选研究机构个股报告.全部为转摘.不构成买入建议)
金证股份 (平安证券)
公司发布公告与中山证券签署了战略合作协议,在互联网金融领域展开全面战略合作。面对投资者的金融理财需求,共同打造证券交易、金融服务、营销一体化的综合金融平台,基于互联网技术与移动网络设备,为投资者提供领先的投融资解决方案,推动证券公司技术体系与服务模式的创新发展。 平安观点: 联手中山证券,以开放的心态积极拥抱互联网金融浪潮 此次战略合作内容主要为与中山证券合作,共同打造互联网金融平台。具体包括:1)共同建设基于PC 端的互联网金融服务平台;2)依托业界领先的移动互联网社交及通讯工具,共同建设移动金融服务平台;3)共同探索并实施云计算,大数据处理在证券金融服务中应用,建立完全基于互联网的金融服务技术体系。值得注意的是,公司合作伙伴中山证券前期积极布局互联网金融,曾与腾讯合作开发和推出“零佣通”,互联网金融业务运营经验丰富。 公司正从“幕后”走向“前台”,互联网金融布局已然加速。作为金融IT 软件企业,公司从后台IT 系统建设,正式迈入互联网金融服务平台建设的新蓝海。 我们初步判断公司此次合作应该不具备排他性特征,公司与中山证券的合作应该只是一个开始,未来有望通过树立这一标杆项目,在互联网金融证券领域通过复制实现快速发展。 合作深化可期,商业模式有望实现变革 作为全面战略合作,公司与中山证券的合作应当是是长期的,深度的。考虑公告中所提及的“双方建立更为紧密、长远的合作关系”和“在业务、人员、信息、技术交流及盈利模式等各个方面寻求新的合作方式”,我们对于公司未来与中山证券的跨界深度合作充满期待,公司未来盈利模式有望向平台运营和平台分成模式转型。值得注意的是,公司有望在部分领域内实现主导,如技术体系与商业模式探索方面,依托公司在IT 领域优势,“建立完全基于互联网的金融服务技术体系”。我们认为,此次合作意义重大,公司长期成长逻辑正在悄然变化,成长空间和成长速度有望进一步向上打开。 维持“强烈推荐”评级,目标价35 元 暂不考虑增发摊薄影响,维持公司14-16 年EPS 预测为0.64、0.99 和1.56元(考虑则为0.61、0.95 和1.49 元)。公司未来潜在的商业模式变化有望导致公司估值中枢系统性上移,现有股价买点明显,维持“强烈推荐”评级,目标价35 元,对应15 年约35 倍PE。 风险提示:市场竞争风险、成本管控风险、技术变革风险。
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